投资
要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。——查理·芒格 (Charles T. Munger)
盈亏同源，一分风险一分收益。不能接受不确定性的人，本质上是主动放弃了自己人生的概率权。
⚠️ 市场有风险，投资需谨慎。本站内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议，也不作为任何法律法规、监管政策的依据，投资者不应以该等信息作为决策依据或依赖该等信息做出法律行为，由此造成的一切后果由投资者自行承担。
投资是我非常感兴趣的领域。
投资标的绝不只是金钱 (如股票、基金等) ，更重要的其实是时间、注意力。
知行小酒馆的这期播客 将财富划分为：时间财富、社交财富、健康财富、精神财富、金钱财富。
最好的投资，其实是投资我们自己。
本文适合普通投资者 (占所有人的比例 99.9% 以上) ，不适合巴菲特、芒格等拥有丰富经验、掌握大量专业知识的投资者。
金钱财富
存银行 / 买货币型基金可以吗？
优点：①亏本风险几乎就是 0 ；②灵活性高。
缺点：跑不赢通胀，钱越来越不值钱。
应该将钱投入到什么投资标的里？
无人知晓孟岩：投资是怎样赚钱的？ (t=11:56) - bilibili
美国多种投资标的回报率对比：
把钱投入股票，200 年前投入的 1 美元变成了 200 年后的 700,000 美元。
中国 (A 股) 的情况怎么样？
买个股可以吗？
你买入一个股票 (看涨) ，市场上肯定有另一个人在卖出 (看跌) ，你如何确保你比卖出的那个人掌握更多信息？
你花了大量时间盯盘、调仓，大概率也没法赚多少钱，甚至可能亏大量钱。
因为风险高，你可能只敢在个股上投入少部分钱，比如总资产的 5% 。
计算题：你一共有 100 万的资产，95 万在银行理财，5 万放在股市，你每天都在研究怎么提高股市收益，最终你找到了一只优质股，赚了 20% ，请问这对你整体的资产净值的影响是多少呢？
答案：1%
买虚拟货币也是这个道理。更可怕的事情是：
- 不像股票能反映实体企业的价值，虚拟货币的涨跌几乎和任何实体都没什么关系；
- 虚拟货币的「开门时间」是 7 * 24 ，意味着你可能需要半夜起来盯盘操作。
买主动型基金可以吗？
无人知晓孟岩：投资是怎样赚钱的？ (t=18:22) - bilibili
买一支基金相当于买一篮子股票，风险相对更小。
这是 2013-2017 年收益率最高的 104 位基金经理的业绩表现：
如果保持横坐标不变，仅把时间变成 2018-2022 年，结果会变得很随机：
所以，对普通投资者而言，买历史业绩表现优秀的基金和其他基金其实并没有什么区别。
这场考试考的并不是「学习能力」，而是「短期押题能力」。
普通人投资成功的关键是什么？指数基金、再平衡
总结而言，普通人投资成功的关键在于：
- 好资产
- 好价格
- 长期持有 (5 年以上) ：尽可能少操作，因为短期波动大，相当于赌博
假设沃伦·巴菲特是 100 分投资者，他的投资回报率约为 20% ，如果去除杠杆，他的投资回报率约为 12% 。
他付出了大量时间精力阅读财报、研究公司。
看懂一家公司不比读一个本科容易。对于一个普通人来说，你这一辈子能看懂的公司的数量可能不多。
而作为普通人，只在前期付出的少量时间，长期持有年化收益率 6% 其实并不难。我们姑且把这种投资者称为 80 分投资者。
长期持有指数基金是最适合普通人的投资方式。
指数基金就是一篮子股票，比如沪深 300 代表着上海和深圳证券市场的 300 家优质公司。
什么是再平衡？
再平衡指的是，为了控制投资组合的风险，将资产配置比例调整回预设比例的做法。假如我们资产配置的目标是股债比例为 50:50，按照 50:50 买入后，由于股票和债券都会波动，一段时间后，它们的比例就会发生变化。可能股票涨得比较快，股债比来到 60:40。这时候，我们就可以卖掉 10%的股票，换成债券，将资产组合中的股债比重新恢复到 50:50。这就是一个再平衡的过程。
定期再平衡是投资中的免费午餐。
在大幅波动的市场中，再平衡能够做到低买高卖。
80 分投资者能赚多少钱？
假设长期持有的年化收益率是 6% ，初始资金为 1 万元。
| 时长 (年) | 总收益率 | 总资产 (元) |
|---|---|---|
| 1 | 6.00% | ¥10,600.00 |
| 2 | 12.36% | ¥11,236.00 |
| 3 | 19.10% | ¥11,910.16 |
| 4 | 26.25% | ¥12,624.77 |
| 5 | 33.82% | ¥13,382.26 |
| 6 | 41.85% | ¥14,185.19 |
| 7 | 50.36% | ¥15,036.30 |
| 8 | 59.38% | ¥15,938.48 |
| 9 | 68.95% | ¥16,894.79 |
| 10 | 79.08% | ¥17,908.48 |
| 11 | 89.83% | ¥18,982.99 |
| 12 | 101.22% | ¥20,121.96 |
| 13 | 113.29% | ¥21,329.28 |
| 14 | 126.09% | ¥22,609.04 |
| 15 | 139.66% | ¥23,965.58 |
| 16 | 154.04% | ¥25,403.52 |
| 17 | 169.28% | ¥26,927.73 |
| 18 | 185.43% | ¥28,543.39 |
| 19 | 202.56% | ¥30,256.00 |
| 20 | 220.71% | ¥32,071.35 |
如何简单地获得不错的收益？
前期，先完整学习：
后面只要将闲钱按计划放入有知有行长钱账户、海外长钱账户，并长期持有即可，会自动调仓。
投顾费用 0.40% 美年，即一年一万元需要 40 元投顾费用，可以节省大量时间、注意力。
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